我们都知道，经济的发展是有周期性的。根据经济的周期理论，“衰退”是经济周期中必然要经历的一个阶段，它的到来无可避免。那么在经济下行周期大部分投资纷纷收益率走低的时候，我们还可以选择什么类型的产品呢？

什么是经济周期

经济周期，也称商业周期、景气循环。一般是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩，是国民总产出、总收入和总就业的波动，是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。

经济学家通常将一个完整的经济周期分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。这四个阶段会循环往复出现，但在一个长期的时间范围内，总体是带动着经济向上增长的。

对应经济周期的不同阶段，央行都会实行不同的货币政策，最主要还是通过对金融机构的存贷款基准利率进行加息和降息。一般来说，央行降息，贷款利率降低，可以刺激居民的消费意愿，带动经济增长，反之亦然。

而加息和降息给我们带来最直接的影响，就是投资收益率也会相应地升高或降低，尤其是投资期限相对较短、收益相对固定的投资。目前全球主要经济体都处在低息水平，投资的收益率预计将在相当长一段时期内都会维持在较低的水平。

为什么选择香港储蓄险

前两年经济繁荣的时候，市面上短期理财产品的年化收益率都有5%以上，一些P2P理财平台给到的年化收益率甚至能上两位数。在当时的经济环境下，许多投资者就会觉得香港储蓄保险6%左右的年化收益率很低。

但后来随着经济衰退，靠谱的投资收益率一路下跌，不靠谱的投资（例如P2P）纷纷爆雷，此时再来看储蓄保险的收益率，就会觉得还不错了。

这就是香港储蓄保险最重要的优点——稳定。香港储蓄保险的投资期很长，可以长达几百年。这么长的时间，会穿越若干个投资周期，经历经济的繁荣与萧条、利率的升高和走低，并保持着一个长期并且适中的收益率。这个收益率可能在经济繁荣时期不会特别吸引人，但却能在经济萧条时期带来可观的回报。

作为保险产品，香港储蓄保险受到保监局的严格监管，安全性远远超过普通的金融平台。在一定能保本的前提下，还能提供可观的分红。这么看来，一份长期、稳健的香港美元储蓄保险，绝对是帮我们资产稳定增长的最佳选择。

香港储蓄分红险的优势

1、合理合法地配置境外、美金资产香港的储蓄险统一采用美元计价。美元为全球流通货币，也是多个国家的储备货币。香港保险属于离岸资产，同时不纳入征税范围，避债避税。香港的保险公司更注重个人隐私，尊重并保护个人财产；各大保险公司都是注册在百慕大地区，资金更加安全和保密。

2、锁定风险，有效规避未来极可能出现的遗产税美金储蓄分红型保险设计的初衷在于为客户的长远未来做规划，比如子女教育、养老规划等，所以如果希望短期内达到一定的资产增值并取用，则不建议采用购买香港储蓄分红险。

在内地和香港，很多人购买保险，特别是大额的寿险，还有一个非常重要的原因——身故理赔金免税（资本利得税和遗产税）。

虽然现在国内还没有开征遗产税，但向富人征税是所有国家政府的共识，从17年开始的CRS也可见一斑，内地现在闹的沸沸扬扬的房产税，也是遗产税的先遣部队。理赔金完全免税，而且不会进入到复杂反复的遗产公正和分配的流程中。

除去免税这样一个非常有吸引力的功能之外，保险产品还有用于传承的绝佳特点：可以指定受益人和分配比例。这样的传承安排，不像遗嘱还需要到公证处去公证，或者其他安排方式需要所有合法继承人同意，非常好的保护了财产的隐私和安全，还可以最方便的按照本人意愿来分配。

3、高收益、低风险香港保险采取复利分红的方式。一般复利为6-7%，相当于单利至少10%以上，而且这部分收益是持续稳定的产生，到后期资金会呈现指数化增长；内地年金险长期客户回报在3%左右，在几十年后，绝对金额的差距非常大。

这是因为香港作为自由贸易港，亚洲金融中心，投资渠道不受限制，可以在全球范围内进行投资，投资策略自由度更高，中长期权益类资产占较大比例（60%），固收资产占比比较少；内地资本市场还不成熟，不仅监管对保险公司投资权益的比重有限制，而且保险公司本身出于风控考虑也不敢多配置。事实上，根据内地保险业协会披露的2018年末15万亿资的投向，最大头是债券，占了40%，而股票+公募基金竟然才占10.8%。

因此在同等风险级别的理财产品里，香港的储蓄险算得上是佼佼者。

储蓄分红险适合哪些人士

1、欲配置海外资产人士香港的保单多数为美元保单，可以合理合法地将人民币资产转换为美金海外资产，安全方便。配置海外资产的原因很多，但对冲货币贬值风险是一个比较常见的理由。近一两年人民币贬值的态势，更是催生了香港储蓄类保险大额保单的诞生。

2、高净值人士高净值人士，通常会考虑到资产保密、财富传承、规避风险等诸多事项，因此也经常会选择配置海外资产。从数据上看，近年来，我国高净值人士配置海外资产的比例越来越高。而香港，是国内最主要的离岸资产管理中心。

3、欲减少税费支出人士这一点主要针对遗产税。虽然我国目前还没有正式开征遗产税，但近年来不断有各种小道消息流传，立法工作不断推进，人民资产清晰可查（如房产登记等），为日后开征奠定舆论基础、法律依据和现实条件。保险作为一种资产配置的工具，本身是不计入遗产税当中的。其次香港为了引进资本，早已取消了遗产税，因此很多颇具财产的人士，会选择香港储蓄类保险来避税。

4、无时间/精力/能力理财者许多人质疑储蓄类保险的原因之一，是虽然银行理财收益全面下降，但用些心理财，有些人觉得还是可以做到更好的收益率，而且不用受15年的投资周期限制。香港储蓄类保险基本上每家公司只有一两款主打产品，选择不多，反而更容易做出决定。一次性购买，解决一笔资金的长时间安排。购买之后，无需关注，只需提款时通知公司。无需理财技巧，将投资交给专业的人士打理，降低风险。这些特点，对于无时间/精力/能力的人士，都具有很高的吸引力。

5、剁手党基于储蓄类保险投资回报周期长的特点，提前退保收益不高甚至会丧失本金。但彼之砒霜，吾之蜜糖，这一特点，对于疯狂剁手党来讲，是一种制度性约束，可以令该类人士强制性地储蓄，为未来的人生有一个长远合理的规划。

6、投资目标明确者有不少人士是抱着攒钱养老或者为子女准备留学/买房资金的目的来购买这类产品的，需求本身就在15~20年后，所以对长周期这一特点，就不那么敏感了。

当然，以上各类人群的需求是有交叉重叠之处的，比如高净值的人士，通常会更关心海外资产的配置，以及更愿意为简单方便而牺牲一定收益等。

购买香港储蓄分红险需注意什么

一个产品是否不错需因人而异，没有统一标准。下面几点值得关注：

1、计划书上的收益和历史分红数据前面讲过，储蓄分红险计划书上的收益都是预期收益，很大一部分都是非保证的部分，非保证能否达到预期是我们关心的事情。目前，根据GN16的指引，香港的保险公司每年都会有分红报告，来向投资者说明今年的分红是否达到预期。

2、产品生命周期每个企业有自己的生命周期，每个产品也有这样的生命周期。如果这个产品在初始期和成长期，上升空间很大，如果这产品已经发展到成熟期了你再去跟进，基本上收益都是往下走的。

首先新面世的产品一定会把收益做好，一方面是因为刚开发的一款产品，盘子还比较小有些优质的投资项目，另一方面它要做出样板，给后续购买的人以信心。

3、公司实力购买储蓄分红险产品我们还是要看公司实力，公司实力大，才有一定的历史资产作为稳定资金，才能够在一些重大危机下保证其稳健的经营，不至于受到重大的波折。

4、提取方式很多顾问在介绍此类寿险的时候，都会演示，多少年提取多少，会有多少结余。

5、汇率风险此类人寿保险可以做到的只是“平衡汇率风险”。未来人民币的汇率走势不好判断，只能说选择一部分美元投资，是较为平衡的做法。